Unternehmensbewertung – Mergers & Acquisitions

M&A-Seminar

Wir reden in der tĂ€glichen Praxis und in unseren Seminaren immer ganz selbst verstĂ€ndlich von DCF-Methode (Discounted Cash-Flow Methode) und Ertragswertverfahren und verwenden hier und da den Begriff „Multiple“. Diese Bewertungsmethoden werden u. a. angewendet zur Bewertung von Unternehmen im Rahmen des Mergers & Aquisitions-Prozesses, zur Bewertung von Vermögenswerten im Rahmen der Kaufpreisallokation, zur Bewertung von Immobilien und Beteiligungen und zur DurchfĂŒhrung des Impairment-Tests bzw. zur Ermittlung des niedrigeren Wertes nach IFRS, HGB und EStG. Wendet man diese Methode an, kommt man nicht nur zu einem Ergebnis; die Stellschrauben bei der Anwendung dieser Methoden sind enorm. Wie funktionieren aber diese Bewertungsmethoden und wie ermittelt man die hierfĂŒr erforderlichen Parameter und Annahmen vor dem Hintergrund des jeweiligen Bewertungsanlasses in der Praxis?

Hintergrund

Im betrieblichen Alltag gibt es immer wieder die Notwendigkeit, Vermögenswerte bzw. -gegenstĂ€nde, Beteiligungen, Unternehmen, Teilkonzerne oder Unternehmensteile zu bewerten, sei es fĂŒr steuerliche oder bilanzielle Zwecke, fĂŒr Zwecke des Wertminderungstests oder im Rahmen eines M&A Projektes. Meist werden hierfĂŒr DCF-Methoden, Ertragswertverfahren und/oder Multiples eingesetzt. Eine sachgerechte Bewertung ist höchst komplex; abhĂ€ngig von der Bewertungssituation kommen unterschiedliche Methoden zum Einsatz, die auch noch unterschiedlich stark reglementiert sind.

Seminarziel

Unser Seminar Unternehmensbewertung vermittelt Ihnen anhand von Fallstudien und Beispielen:

  • Die Grundlagen der DCF-Methode, des Ertragswertverfahrens und der Bewertung mit Multiples.
  • Wie die verschiedenen Bewertungsmethoden funktionieren und wann sie angewendet werden.
  • Wie Sie die relevanten Inputfaktoren zur Anwendung der Methoden, wie u.a. EBIT, EBITDA, Free Cash-Flow, Diskontierungsfaktoren, Kapitalkosten (insb. WACC) ermitteln.
  • Einen Überblick ĂŒber die verschiedenen DCF-Verfahren und welches DCF-Verfahren fĂŒr den jeweiligen Bewertungsanlass relevant ist.
  • Welches die wesentlichen Stellschrauben einer Unternehmensbewertung sind.
  • Den Unterschied zwischen Preis und Wert eines Unternehmens.

Inhalte

  • Überblick ĂŒber die hĂ€ufigsten BewertungsanlĂ€sse: Bewertung fĂŒr Zwecke des Jahresabschlusses, (z. B. Bewertung von Immobilien, Werthaltigkeits- (Impairment-)test), M&A getriebene AnlĂ€sse (Kauf oder Verkauf von Beteiligungen und Unternehmen, Purchase Price Allocation nach einem Erwerb), gesellschaftsrechtlich motivierte Bewertungen (z. B. VerschmelzungsvorgĂ€nge, Aufspaltungen, Spinn-Offs oder Squeeze Out).
  • Grundlagen des Bewertungsprozesses: Methoden, Rahmenbedingungen und Voraussetzungen.
  • Ertragswertverfahren: Bewertung auf Basis von ErtrĂ€gen.
  • Discounted Cash-Flow (DCF)-Verfahren: Bewertung auf Basis von freien, verfĂŒgbaren ZahlungsĂŒberschĂŒssen.
  • Markt-Multiplikatoren-Bewertung: Plausibilisierungs- und Preisfindungsverfahren anhand von Börsen- und Transaktionsmultiplikatoren.
  • Ermittlung der einzelnen Bewertungsparameter in der Praxis: relevante Cash-Flows, Risikoaufschlag, Steuersatz, Ewige Rente, KapitalisierungszinssĂ€tze (auch unter BerĂŒcksichtigung von Marktrisiken), insbesondere Ermittlung des WACC (ß-Faktor, MarktrisikoprĂ€mie, Basiszinssatz).
  • Plausibilisierung der verwendeten Parameter (EmpfĂ€nger von Gutachten).
  • Kaufpreisfindung im M&A Prozess: Bewertung von Synergien

Zielgruppe

Unser Seminar richtet sich gezielt an Teilnehmer, die in prĂ€gnanter Form einen Überblick ĂŒber die unterschiedlichen Methoden und AnwendungsfĂ€lle erhalten wollen. Dies betrifft Leiter und Mitarbeiter in Rechnungswesen und Steuern, Beteiligungscontroller, EigentĂŒmer und GeschĂ€ftsfĂŒhrer von Unternehmen aller Rechtsformen, M&A-Berater, WirtschaftsprĂŒfer, Steuerberater, RechtsanwĂ€lte, und beratende Banken.

Voraussetzungen

Zur Teilnahme an diesem Seminar sind kaufmĂ€nnische Grundlagenkenntnisse sowie Interesse an Methoden und DurchfĂŒhrung der Unternehmensbewertung von Vorteil.

Methodik

Dieses PrĂ€senz- oder Onlineseminar enthĂ€lt PrĂ€senzunterricht mit ausfĂŒhrlichen Fallstudien, die darstellen, wie die Bewertung nach den verschiedenen Methoden durchgefĂŒhrt werden.

ErgÀnzende Hinweise

Beginn Seminar/Webinar: 09:00 Uhr
Ende Seminar/Webinar: 17:00 Uhr

Dauer: 1 Tag

Verpflegung: TagungsgetrĂ€nke und Mittagessen sind im Preis des PrĂ€senzseminars "Unternehmensbewertung – Mergers & Acquisitions" enthalten.

Fakten
  • Gesamtdauer: 1 Tag 09:00-17:00 Uhr
    Gesamtdauer: von Uhr bis Uhr
  • Schwerpunkte

    Bewertungsmethoden und Stellschrauben innerhalb Ihrer jeweiligen Bewertungssituation

Berater
 Jutta  Jutta  Roller
Jutta Roller

0221 / 93 64 42-201

 Christina Christina Schnell
Christina Schnell

0221 / 93 64 42-202

Inhouse Seminar

Dieses Seminar bieten wir Ihnen auch firmenintern an.

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